Депозитарные расписки как способ привлечения инвестиций в российские корпорации

Сущность инвестирования. Инвестиционные предпочтения в США. Преимущества и недостатки фондовых инструментов для российской компании. Инструментарий привлечения инвестиционных средств. Виды депозитарных расписок.

ВНИМАНИЕ! Работа на этой странице представлена для Вашего ознакомления в текстовом (сокращенном) виде. Для того, чтобы получить полностью оформленную работу в формате Word, со всеми сносками, таблицами, рисунками (вместо pic), графиками, приложениями, списком литературы и т.д., необходимо скачать работу.

Депозитарные расписки как способ привлечения
инвестиций в российские корпорации

Курсовая работа по курсу: «Финансы»


Выполнила: Соболева Т. В. (гр. II курс 3; заочное отделение)


Университет коммерции и права


Институт коммерции и права


Москва, 2005

Введение

Российские
корпорации в настоящее время как никогда нуждаются в финансировании. Растущая
экономика и все возрастающие рыночные возможности требуют значительных
инвестиций как в капитальные вложения, так и в оборотный капитал. Более того,
конкуренция на мировых рынках, да и на внутреннем рынке, подразумевает не
только высокое качество производимой продукции, но и ускоренный цикл внедрения
нововведений и конкурентную себестоимость. Все это означает неминуемо крупные
инвестиционные вложения и ускоренный рост производительности.


На
мой взгляд тема инвестиций и инвестиционных возможностей сегодня особо
актуальна, так как инвестирование на уровне государства оставляет желать
лучшего, а предприятия нуждаются в финансовой поддержке.


В
данной работе рассматриваются депозитарные расписки с точки зрения привлечения
инвестиций, проблемы, возникающие у российских компаний при работе с
депозитарными расписками, методы построения данной работы. В качестве примера
выбраны депозитарные расписки российской компании Мобильные Телесистемы.

1.1 Сущность инвестирования

Почему
люди инвестируют? Чаще всего целью инвестирования является заставить деньги
работать лучше, т.е. приносить доход. Обычно к инвестициям приступают те, кто
располагает денежными средствами, количество которых превышает их ежедневные
жизненные потребности. Одни вкладывают средства в недвижимое имущество, потому
что верят, что поскольку спрос на него существовал длительное время, то он
будет оставаться на высоком уровне. А если что-то пользуется спросом (или
вызывает интерес), его стоимость не упадет. Другие покупают произведения
искусства — современные и античные, поскольку твердо убеждены, что с течением
времени их цена будет расти и превысит стоимость первоначальной покупки. Третьи
покупают золото и прочие благородные металлы в период, когда их цена снижается,
и ждут подходящего момента, когда спрос на хранимый ими товар вырастет, чтобы
получить прибыль при продаже. Четвертые посвящают себя покупке и продаже ценных
бумаг. Для них игра на бирже превращается в часть ежедневного ритуала, а
движение курсов — в причину радости или разочарования.

Инвестиционные предпочтения в США

В
США ценные бумаги занимают крупную долю среди прочих видов инвестиций.


Депозитарные расписки как способ  привлечения инвестиций в российские корпорации


Как
видно из графика, на ценные бумаги приходится около 25% инвестиций. Все виды
инвестиций имеют свои достоинства и недостатки: например, для
коллекционирования картин, фарфора, марок и монет необходимы экспертизы, много
времени тратится на поиск связей среди коллекционеров. По сравнению с другими
объектами инвестиций ценные бумаги занимают на рынке устойчивое положение.
Главным их преимуществом является ликвидность — способность быстро получить
деньги от их продажи. Также ценные бумаги можно отнести к наиболее доступному
для американского населения и массовому средству вложения капитала, т.к. любой
вкладчик может выбрать себе тот вид ценной бумаги, который для него наиболее
привлекателен.


1.3
Преимущества и недостатки фондовых инструментов для российской компании (табл.
1 )













название


преимущества


недостатки


Российские акции


отсутствие необходимости
возвратности финансовых ресурсов, их бесплатность

создание положительного имиджа
компании


появление новых акционеров,
изменение структуры акционерного капитала

в результате увеличения
уставного капитала возможно временное падение курсов акций

необходимость раскрытия
подробной информации о компании


Депозитарные расписки на акции


отсутствие необходимости
возвратности финансовых ресурсов, их бесплатность

значительное количество
потенциальных инвесторов

рост курсов акций при
сохраняемом размере уставного капитала

создание положительного имиджа
компании

новые инвестиционные
возможности и привлечение капитала на различных рынках


появление новых акционеров,
изменение структуры акционерного капитала

дополнительные затраты на аудиторские
проверки, консультационные услуги и сотрудничество с банком-депозитарием

необходимость раскрытия
подробной информации о компании


Российские облигации


сохранение неизменными
распределения долей акционеров

возможность погашения в
неденежной форме

возможность небольшого размера
эмиссии


необходимость оплаты занятых
ресурсов

сравнительно высокие налоговые
отчисления

узкий круг инвесторов

необходимость тщательного
планирования денежных потоков


Еврооблигации


низкие ставки процента

значительное количество
потенциальных инвесторов

сохранение неизменными
распределения долей акционеров


сравнительно высокие налоговые
отчисления

необходимость оплаты заемных
ресурсов


Скачиваний: 1
Просмотров: 0
Скачать реферат Заказать реферат